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AI 반도체·전력망 대장주 및 관련 수혜주 분석

AI 반도체·전력망 대장주 및 관련 수혜주 분석

AI 반도체·전력망 대장주 및 관련 수혜주 분석

AI 반도체와 전력망을 같이 보면 종목이 많아, 어디가 대장주고 어디가 수혜주인지부터 헷갈립니다. 메모리 이익은 이미 분기 실적으로 나왔고, 변압기·배전은 수주잔고와 납품 시점이 성적을 가릅니다. 이 글은 2026년 11월 4일 국내 정규장 종가와 11월 3일 미국 종가, 확인된 3분기·회계분기 실적만 나눠 정리합니다. 매수·매도나 목표가 달성은 단정하지 않습니다.

11월 4일 AI 반도체·전력망 종가

국내 종가는 11월 4일 정규장입니다. 엔비디아는 같은 시각 미국 정규장이 열리기 전이라 11월 3일 종가를 씁니다. 11월 4일 20:20 시간외 가격은 표에 넣지 않습니다.

구분 종목 종가 등락 기준
AI 메모리 SK하이닉스 1,396,000원 -0.14% 11/4 정규장
AI 메모리 삼성전자 218,000원 -0.68% 11/4 정규장
AI 가속기 엔비디아 206.69달러 +2.29% 11/3 미국
전력기기 효성중공업 2,049,000원 +3.96% 11/4 정규장
전력기기 LS ELECTRIC 150,700원 -0.53% 11/4 정규장
기판 이수페타시스 80,500원 +0.88% 11/4 정규장

삼성전자는 시가 226,500원, 고가 228,000원, 저가 208,000원을 오갔습니다. SK하이닉스는 고가 1,476,000원, 저가 1,303,000원이었습니다. 외국인은 유가증권시장에서 2조 5,020억원을 순매도했고, SK하이닉스 1조 1,657억원, 삼성전자 8,083억원이 그 상위였습니다.

간밤 나스닥은 +0.83%, S&P500은 +0.36%, 다우는 -0.38%였습니다. 필라델피아 반도체 지수는 +2.63%, 엔비디아는 +2.29%, 마이크론은 +2.58%였습니다. 연합뉴스는 미국 중간선거와 AI 데이터센터 인허가 우려를 당일 변동성 배경으로 전했습니다.

주의사항: HD현대일렉트릭 11월 4일 정규장 종가는 확인한 연합 KOSPI200 마감 리스트에 없어 표에서 뺐습니다. 같은 날 20:20 네이버 시간외는 445,500원(+1.48%)이라, 이 숫자를 종가로 읽지 않는 편이 맞습니다. 한미반도체 시간외 187,100원(+3.94%)도 같습니다.

AI 반도체 실적 — HBM·가속기

SK하이닉스

3분기 잠정 매출은 104조 6,155억원(전년 동기 +327.9%), 영업이익은 83조 3,338억원(+632.1%)입니다. 영업이익률은 79.7%입니다. 순이익은 39조 7,756억원(+215.7%)으로, 영업이익과 간격이 큽니다. 외환 관련 손실 11조 6,000억원이 포함됐고 순영업외 비용은 32조 6,000억원이었습니다.

제품은 HBM4 출하와 서버 DDR5, 321단 기업용 SSD가 언급됐습니다. 3분기 말 현금성 자산은 114조 5,000억원, 차입금은 15조 8,000억원, 순현금은 98조 7,000억원입니다.

3분기 배당은 주당 2만원입니다. 실적 배당 1만원과 특별 배당 1만원으로 나뉩니다. 회사는 올해 주주환원 100조원(현금배당 30조원 이상, 자사주 60조원 이상)을 단행하겠다고 밝혔습니다. 계획 발표이며 집행 완료와는 다릅니다.

2025년 연간(DART 재가공)은 매출 97.1조, 영업이익 47.2조, ROE 35.6%, 부채비율 46%, 영업이익률 48.6%입니다. 2026년 반기 기준 TTM ROE 61.7%(계산일 11월 2일)는 연간 35.6%와 다른 구간입니다.

삼성전자

3분기 매출은 195조 2,532억원(+126.9%), 영업이익은 107조 4,405억원(+783.1%), 순이익은 75조 1,361억원(+514.6%)입니다. 매출 대비 영업이익률은 약 55.0%입니다.

디바이스솔루션(DS) 매출 147조 1,000억원, 영업이익 106조 5,000억원입니다. 디바이스경험(DX)은 매출 52조 1,000억원에 영업손실 8,000억원입니다. 반도체 이익과 세트 적자가 한 분기에 같이 있습니다. DS와 SK하이닉스 전사 영업이익은 사업 범위가 달라, 숫자만으로 우열을 정하지 않습니다.

엔비디아

확정된 최근 분기는 회계 2027년 2분기입니다. 분기는 2026년 7월 26일에 끝났고, 발표는 8월 26일입니다.

매출은 962.21억달러(전년 대비 +106%, 전분기 대비 +18%)입니다. 데이터센터는 890억달러(+117%)입니다. GAAP 영업이익은 637.34억달러(+124%)이고 영업이익률은 66.2%입니다. 순이익 596.88억달러(+126%), 희석 EPS 2.46달러, 매출총이익률 75.0%입니다.

3분기 회사 가이던스는 매출 1,080억달러 ±2%이고, 중국 데이터센터 컴퓨트 매출은 가정하지 않았습니다. 실적 발표일은 11월 17일이라 이 글의 엔비디아 분기는 2분기까지입니다. 11월 3일 종가 기준 TTM PER은 26.13배, TTM EPS는 7.91달러, TTM ROE는 117.21%, 시가총액은 4.991조달러입니다. 야후 파이낸스 평균 목표가는 327.14달러로 집계돼 있습니다. 도달 여부는 다루지 않습니다.

재무 지표로 본 AI 반도체 대장주

주가 기준일이 하루 어긋난 배수가 있습니다. SK하이닉스 PER·PBR은 11월 4일 종가, 삼성전자·엔비디아 PER은 11월 3일 화면입니다. 미확인 지표는 행을 비우지 않고 뺐습니다.

구분 지표 SK하이닉스 삼성전자 엔비디아
수익성 ROE 2025년 35.6% / TTM 61.7% 미확보 TTM 117.21%
수익성 영업이익률 3Q 79.7% / 2025년 48.6% 3Q 약 55.0% 2Q GAAP 66.2%
밸류 PER 6.22배 (11/4, TTM) 9.85배 (11/3, TTM) 26.13배 (11/3, TTM)
밸류 PBR 3.78배 (11/4) 2.55배 (11/3) 미확보
안정성 부채비율 2025년 46% 미확보 미확보
성장성 매출 YoY 3Q +327.9% / 2025년 약 +46.8% 3Q +126.9% 2Q +106%
성장성 영업이익 YoY 3Q +632.1% 3Q +783.1% 2Q GAAP +124%

항목별 요약

수익성은 세 곳 모두 최근 확정 분기 영업이익률이 높습니다. SK하이닉스 79.7%, 삼성전자 약 55%, 엔비디아 GAAP 66.2%입니다. SK하이닉스 2025년 ROE 35.6%와 TTM 61.7%는 기간이 다릅니다.

밸류에이션은 한국 메모리끼리만 나란히 봅니다. TTM PER은 SK하이닉스 6.22배가 삼성전자 9.85배보다 낮고, PBR은 3.78배가 2.55배보다 높습니다. 엔비디아 26.13배는 회계·시장이 달라 한국 PER과 높고 낮음을 한 줄로 정하지 않습니다. 최근 이익이 커지면 직전 12개월 PER은 낮아 보일 수 있습니다.

안정성은 SK하이닉스 2025년 말 부채비율 46%와 3분기 말 순현금 98조 7,000억원까지 확인됩니다. 다만 3분기 순이익은 외환 손실로 영업이익보다 훨씬 작았습니다. 삼성전자·엔비디아의 한국식 부채비율은 이번 글에서 빼 두었습니다.

성장성은 3분기·회계 2분기 YoY가 세 자릿수입니다. SK하이닉스 2025년 연간 매출 증가 약 46.8%와 3분기 +327.9%는 같은 속도가 아닙니다.

강점·리스크 (관찰용)

강점

  • SK하이닉스 3분기 영업이익률 79.7%, 순현금 98조 7,000억원
  • 삼성전자 DS 영업이익 106조 5,000억원, 전사 영업이익 전년 동기 +783.1%
  • 엔비디아 데이터센터 매출 890억달러, 전체 매출의 대부분

리스크

  • SK하이닉스 외환 관련 손실 11조 6,000억원으로 순이익이 영업이익과 벌어짐
  • 삼성전자 DX 영업손실 8,000억원. 메모리 호황과 세트 사업이 한 분기에 갈림
  • 11월 4일 외국인 순매도와 장중 급등락. 엔비디아 3분기 실적은 11월 17일 이전이라 미확정
  • 데이터센터 인허가·중간선거 관련 변동성은 당일 시황 기사에 오른 변수

지표 해석(참고): 11월 4일 SK하이닉스 종가(1,396,000원) PER 6.22배·PBR 3.78배와 11월 3일 삼성전자 PER 9.85배·PBR 2.55배를 나란히 보면, 이익 배수만으로는 SK하이닉스가 낮고 순자산 배수만으로는 SK하이닉스가 높다. 엔비디아 PER 26.13배는 별도 시장이다. 환율·분기 믹스에 따라 달라질 수 있으며 매수·매도 권유가 아니다.

3줄 총평

SK하이닉스 3분기 영업이익률은 79.7%, 삼성전자는 약 55.0%로 수익성 숫자는 크고, 엔비디아 데이터센터 매출은 890억달러다.
SK하이닉스 TTM PER 6.22배는 삼성전자 9.85배보다 낮지만 PBR은 3.78배로 더 높고, 순이익은 외환 손실 11조 6,000억원에 밀려 영업이익과 다르다.
AI 반도체 대장주 비교는 PER 하나보다 사업 범위(DS·전사), 확정 분기(엔비디아는 2분기까지), 11월 4일 수급을 같이 보는 편이 덜 헷갈린다.

전력망 실적 — 변압기·배전

3분기 영업이익은 HD현대일렉트릭 2,845억원(+15.1%), 효성중공업 2,435억원(+10.8%), LS ELECTRIC 2,335억원(+131.7%)입니다. 매일경제가 적은 3사 합계 7,593억원은 세 숫자의 합(7,615억원)과 맞지 않아 합계는 쓰지 않습니다.

HD현대일렉트릭 매출은 1조 1,799억원(+18.5%), 영업이익률 24.1%, 순이익 1,842억원(-3.6%)입니다. 신규 수주는 9억 8,000만달러로 전년 동기보다 19.1% 줄었습니다. 회사는 상반기 대규모 수주의 기저라고 설명했습니다. 수주잔고는 88억 4,300만달러로 전분기보다 4.2% 늘었습니다. 청주 배전 캠퍼스 2단계 투자액은 1,980억원입니다.

LS ELECTRIC 매출은 1조 8,778억원(전년 동기 +54.4%)입니다. 영업이익률은 12.4%로, 전년 동기 8.3%에서 올랐습니다.

수주잔고는 7조 430억원(+73%)입니다. 초고압 변압기 3조 1,670억원, 배전반 2조 2,472억원으로 약 77%입니다. 매일경제는 잔고의 절반 이상을 데이터센터 물량으로 전했습니다.

북미 매출은 약 5,000억원으로 직전 분기보다 25% 늘었습니다. 배전반 매출은 전년 동기 대비 120%, 초고압 변압기 매출은 106% 증가했다는 보도가 있습니다.

효성중공업 매출은 1조 7,406억원(+7.2%), 순이익은 2,263억원(+49.1%)입니다. 전사 영업이익률은 약 14.0%(2,435÷17,406)인데, 건설 현장 원가 상승이 전사 이익에 섞여 중공업 마진과 같을 필요는 없습니다. 전분기보다 영업이익은 7.9% 줄었습니다. 신규 수주 3조 2,331억원(+122%), 수주잔고 18조 9,000억원(+71%)입니다. 미국 빅테크와 초고압 변압기 약 3,800억원 계약이 보도됐습니다. 중동 정세와 미국 태풍으로 일부 매출 인식이 늦어졌고, 회사는 4분기 반영을 예상했습니다.

재무 지표로 본 전력망 대장주

PER·PBR은 와이즈리포트 TTM, 주가 2026년 11월 3일입니다. 11월 4일 효성중공업은 +3.96%라, 같은 EPS라면 배수는 31.41배보다 높은 방향입니다. 다시 나눈 배수는 표에 넣지 않습니다. ROE·부채비율·유동비율은 3사 모두 같은 출처로 확인하지 못해 생략합니다. HD현대일렉트릭 11월 4일 정규장 종가도 비워 둡니다.

구분 지표 HD현대일렉트릭 LS ELECTRIC 효성중공업
수익성 3Q 영업이익률 24.1% 약 12.4% 약 14.0% (전사)
밸류 PER (11/3, TTM) 18.60배 58.45배 31.41배
밸류 PBR (11/3) 7.01배 10.58배 7.09배
밸류 2026E PER (11/3) 18.20배 40.71배 23.99배
성장성 3Q 매출 YoY +18.5% +54.4% +7.2%
성장성 3Q 영업이익 YoY +15.1% +131.7% +10.8%
수주 잔고 88억 4,300만달러 7조 430억원 (+73%) 18조 9,000억원

항목별 요약

수익성은 3분기 영업이익률 기준 HD현대일렉트릭 24.1%가 가장 높고, LS ELECTRIC 약 12.4%, 효성중공업 전사 약 14.0%입니다. 효성 수치는 건설이 포함된 전사입니다.

밸류에이션은 11월 3일 TTM PER이 HD 18.60배, 효성 31.41배, LS 58.45배입니다. 이익 증가율은 LS가 +131.7%로 가장 크고, 영업이익률은 HD가 가장 높습니다. 2026년 추정 PER도 HD 18.20배, 효성 23.99배, LS 40.71배 순서입니다. 추정 PER은 컨센서스 인용입니다.

안정성 비율은 생략합니다. 수주잔고는 확인됩니다. HD는 달러 잔고, LS·효성은 원화 잔고라 세 숫자를 한 단위로 합치지 않습니다.

성장성은 매출 증가보다 이익 증가가 갈립니다. HD는 매출 +18.5%에 영업이익 +15.1%, 순이익은 -3.6%입니다. 효성은 매출 +7.2%, 영업이익 +10.8%인데 전분기 대비 영업이익은 감소입니다. LS는 영업이익 +131.7%로 속도가 다릅니다.

강점·리스크 (관찰용)

강점

  • HD현대일렉트릭 3분기 영업이익률 24.1%, 수주잔고 전분기 대비 +4.2%
  • LS ELECTRIC 영업이익 +131.7%, 북미 매출 약 5,000억원(직전 분기 +25%)
  • 효성중공업 수주잔고 18조 9,000억원(+71%), 신규 수주 +122%

리스크

  • HD 신규 수주 -19.1%, 순이익 -3.6%. 상반기 수주 기저와 이익 믹스를 같이 볼 구간
  • 효성 전분기 대비 영업이익 -7.9%, 선적·현지 이슈로 매출 인식 지연
  • LS TTM PER 58.45배는 3사 중 가장 높아, 이익 증가가 배수에 이미 반영됐는지를 분리해 볼 필요가 있음
  • 데이터센터 건설 속도와 인허가는 수주잔고가 매출로 바뀌는 시점을 밀 수 있는 변수로 보도됨

지표 해석(참고): 11월 3일 주가 기준 전력 3사 TTM PER은 HD현대일렉트릭 18.60배, 효성중공업 31.41배, LS ELECTRIC 58.45배다. 영업이익률은 HD가 높고, 영업이익 증가율은 LS가 크다. 11월 4일 효성 종가는 전일보다 3.96% 높아 같은 EPS라면 배수는 11월 3일보다 높아지는 방향이다. 수주 인식 시점에 따라 달라질 수 있으며 매수·매도 권유가 아니다.

3줄 총평

3분기 영업이익률은 HD현대일렉트릭 24.1%, 효성중공업 전사 약 14.0%, LS ELECTRIC 약 12.4%다.
11월 3일 TTM PER은 그 반대로 LS가 58.45배로 가장 높고 HD가 18.60배로 가장 낮다.
전력망 대장주는 잔고 규모(효성 18조 9,000억원, LS 7조 430억원, HD 88억 4,300만달러)와 이번 분기 이익률·증가율을 한 칸에 섞지 않는 편이 맞다.

관련 수혜주 — 장비·기판

대장주가 메모리·가속기·변압기라면, 수혜주는 그 앞뒤 공정에 가깝습니다. 이번 글에서 실적까지 확인한 곳은 한미반도체입니다.

한미반도체 3분기 매출은 1,810억원(+8.9%), 영업이익은 908억원(+33.9%), 영업이익률은 50.2%(전년 동기 40.8%)입니다. HBM용 TC 본더와 AI 패키징 장비가 판매 확대로 언급됐습니다. 일부 장비 매출은 4분기로 이연됐고, 회사는 그 반영과 해외 공급으로 4분기 매출이 역대 4분기 최대가 될 것으로 예상했습니다. 연간 매출 신기록은 회사 전망이지 확정 실적이 아닙니다. 11월 4일 20:20 시간외는 187,100원(+3.94%)이고, 정규장 종가와 PER은 표에 넣지 않습니다.

이수페타시스는 AI 가속기·스위치용 다층 기판 쪽에 해당합니다. 11월 4일 정규장 종가는 80,500원(+700원, +0.88%)입니다. 3분기 실적 수치는 이번 확인에서 원문을 확보하지 못해 적지 않습니다.

산일전기(특수변압기)와 대한전선(초고압·해저 케이블)도 전력망 수혜로 이름이 오갑니다. 11월 4일 정규장 종가와 3분기 실적을 대장주와 같은 밀도로 확인하지 못해, 이번 표에서는 제외합니다.

전문가의 팁: 대장주 실적과 수혜주 실적은 한 분기 안에서 어긋날 수 있습니다. 한미반도체는 매출 증가(+8.9%)보다 영업이익 증가(+33.9%)가 컸고, 일부 매출은 다음 분기로 넘어갔습니다. 공정 위치와 인식 시점을 먼저 적는 편이 종목 이름만 늘어 놓는 것보다 덜 헷갈립니다.

마무리 및 요약

  • 11월 4일 정규장: SK하이닉스 1,396,000원(-0.14%), 삼성전자 218,000원(-0.68%), 효성중공업 2,049,000원(+3.96%), LS ELECTRIC 150,700원(-0.53%)
  • AI 반도체: SK 3분기 영업이익률 79.7%, 삼성 약 55.0%(DX는 영업손실), 엔비디아 11월 3일 206.69달러·데이터센터 890억달러(확정은 회계 2분기, 발표는 11월 17일)
  • 전력망: 3분기 영업이익 HD 2,845억원·효성 2,435억원·LS 2,335억원. TTM PER(11/3)은 18.60배·31.41배·58.45배
  • 수혜: 한미반도체 3분기 영업이익률 50.2%, 이수페타시스 종가 80,500원. 시간외 가격은 종가와 구분

관련 섹션: 국내 주식 · 해외 주식

종가·실적·배수 표는 모아에셋 국내·해외 주식 글에서 이어서 확인할 수 있습니다.

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1. AI 반도체 대장주는 어떤 회사를 보면 되나요?
A. 이 글에서는 HBM·서버 메모리의 SK하이닉스와 삼성전자, AI 가속기의 엔비디아를 대장주로 두고 11월 4일 국내 종가와 11월 3일 미국 종가, 최근 확정 분기를 비교합니다. 장비·기판은 수혜주로 따로 봅니다.

Q2. 전력망 대장주와 수혜주는 어떻게 다르나요?
A. 변압기·배전 대장주로 HD현대일렉트릭, LS ELECTRIC, 효성중공업의 3분기 매출·영업이익·수주잔고를 적었습니다. 한미반도체는 HBM 후공정 장비, 이수페타시스는 AI 서버 기판으로 수혜 고리에 가깝습니다. 매수·매도 구분은 아닙니다.

Q3. PER이 낮으면 저평가인가요?
A. SK하이닉스 11월 4일 종가 기준 TTM PER은 6.22배이고 삼성전자 11월 3일 와이즈리포트 TTM PER은 9.85배입니다. 최근 분기 이익이 커지면 과거 12개월 PER은 낮아 보일 수 있고, PBR·수주 인식·환율과 같이 봐야 합니다. 낮은 PER을 매수 신호로 읽지 않습니다.

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※ 본 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.